為替レート変動の外貨預金
外貨預金は日本の銀行への預金や定期預金より、金利が高く、しかも為替差益を得る可能性があり、人気があります、しかも金融資産を分散することでのリスクヘッジになります。
しかしながら、為替レートの変動は、為替差益も生み出すが、逆に為替差損のリスクもあります。
このリスクの損益分岐点を把握することは重要である。
外貨預金の損益分岐点は、例えば、元金100万円を6ヶ月の米ドル預金をした場合、米ドルの年利５％、円が１％、米ドル/円の直物100.00、6ヶ月の先物スワップが4.00とします。
100万円を円預金(金利年1%により)すれば、6ヵ月後、100万5千円です。
ドル預金が、この100万5千円以上の金額になれば、ドル預金をしてよかったことになり、逆にこの金額を下回った場合、円預金の方がよかったことになります。
米ドルを6ヶ月間運用した場合、1万250ドルです。
これを円に変えて100万5千円になるレートは約98.05です。
つまり、6ヵ月後の米ドル/円の為替レートが98.05が損益分岐点です。
これ以上米ドル/円の直物レートが高ければ利益、低ければ損失ということになります。
外貨預金の損益分岐点がわかったら、6ヶ月の満期までの間に先物レートのヘッジをかけます。
先物レートが変るのは、直物レートが変化するとき、金利差が変化するときです。
米ドル/円の先物レートが損益分岐点を上回るのは、米ドル/円のレートが米ドル高になる。
米ドル金利が下がる。
円金利が上がる。
という状況のときです。
このように上回ったら、先物レートのヘッジをかけて利益を確定させます。
これによりリスクを回避します。
但し、手数料を考慮にいれて損益を計算してください。